投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日(r爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗ì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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